1、債務過多：在正常環(huán)境下，投資者和投機者會基于關鍵宏觀因素確定貨幣價值。債務過多的國家經(jīng)常出現(xiàn)貨幣貶值，因此被投資者視為風險過大。過度負債還會導致利息支付占用國家預算太多，減少國家生產力并阻止經(jīng)濟增長。國家信用評級也會因為債務過多而受損，導致借款成本進一步增加，給經(jīng)濟發(fā)展造成危害。一個面臨大量債務的國家還可能通過貨幣貶值降低債務的實際價值。

2、中央銀行業(yè)務：中央在貨幣估值方面扮演重要角色。每個中央銀行都控制自己國家的鑄幣權，并且持有大量外匯儲備。世界中央銀行持有數(shù)額巨大的外匯儲備，并基于未來趨勢加以調控。大多數(shù)中央銀行在貨幣政策方面負有兩項任務，即控制通貨膨脹和確保經(jīng)濟增長。中央銀行主要通過控制貨幣流動數(shù)量實現(xiàn)目標。通過降低利率或減少銀行儲備，中央銀行可以讓市場上流動更多貨幣。但增加貨幣供應量也會降低貨幣價值，這是最基本的供求關系原理。

3、經(jīng)濟增長和中央銀行政策：在評估貨幣購買力時，投資者會考慮一個國家的增長預期。如果未來經(jīng)濟增長看起來不好或進入衰退期，投機商會認定該國中央銀行將增加貨幣流動性刺激經(jīng)濟。低利率導致借款成本降低并且增加經(jīng)濟活躍度。因此，經(jīng)濟放緩會導致寬松的鑄幣政策，也意味著貨幣貶值。

4、貨幣危機：貨幣危機發(fā)生在投機商迅速對一國經(jīng)濟或貨幣政策失去信心時，通常是拖欠國債引起。在危機期間，賣壓很大，因為貨幣持有者競相出售貨幣。近代比較典型的經(jīng)濟危機實例是1994年的拉美危機，1997年的亞洲危機和2000年以后的津巴布韋危機。

5、美元作為儲備貨幣的特殊情況：美元面臨的是特殊環(huán)境，因為它被認為是世界儲備貨幣，意味著是大多數(shù)國家的儲備貨幣。美元也是石油貿易的默認貨幣。由于它的特殊地位，這種貨幣的交易本身就有一定優(yōu)勢。但長期來看，美元會處于明顯貶值趨勢。