票據(jù)融資優(yōu)點(diǎn)

票據(jù)貼現(xiàn)融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況(銷售合同)來(lái)貸票據(jù)融資款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時(shí)間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請(qǐng)貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是“用明天的錢(qián)賺后天的錢(qián)”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。對(duì)中國(guó)眾多的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在普通貸款中往往因?yàn)橘Y本金規(guī)模不夠，或無(wú)法找到合適的擔(dān)保人而貸不到錢(qián)，因此，票據(jù)貼現(xiàn)無(wú)需擔(dān)保、不受資產(chǎn)規(guī)模限制的特性對(duì)他們來(lái)說(shuō)就更為適用。

票據(jù)貼現(xiàn)的另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是利率低。票據(jù)貼現(xiàn)能為票據(jù)持有人快速變現(xiàn)手中未到期的商業(yè)票據(jù)，手續(xù)方便、融資成本低，是受廣大中小企業(yè)歡迎的一項(xiàng)銀行業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)利率在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)，由中小企業(yè)和貼現(xiàn)銀行協(xié)商確定。企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的利率通常大大低于到銀行進(jìn)行商業(yè)貸款的利率，融資成本下降了，企業(yè)利用貸款獲得的利潤(rùn)自然就高了。

票據(jù)融資存在的問(wèn)題

首先，票據(jù)貼現(xiàn)未惠及“三農(nóng)”和中小企業(yè)。雖然央行曾經(jīng)給各地分支行系統(tǒng)下發(fā)了對(duì)“三農(nóng)”和中小企業(yè)貸款的再貼現(xiàn)額度任務(wù)，但事實(shí)上商業(yè)銀行票據(jù)融資的項(xiàng)目主要是與政府投資相關(guān)的貸款，涉農(nóng)中小企業(yè)貸款的占比很小。

其次，票據(jù)融資規(guī)模有虛增現(xiàn)象。票據(jù)資產(chǎn)很容易產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。銀行簽發(fā)匯票的保證金比例在10%～100%之間，如果企業(yè)以30%的保證金拿到100%金額的票據(jù)，收款企業(yè)貼現(xiàn)后再去銀行以100%的保證金比例申請(qǐng)更大金額的票據(jù)額度，如此循環(huán)，票據(jù)融資的規(guī)模就很容易“虛增”，并不一定能真實(shí)反映宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖情況。

還有，商業(yè)銀行極易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。首先從簽發(fā)銀行看，如果銀行對(duì)企業(yè)提供的商品交易合同或增值稅發(fā)票未加以嚴(yán)格審查，就為其簽發(fā)無(wú)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票;或在實(shí)際操作中有章不循，隨意放大銀行信用，超規(guī)定限額簽發(fā)銀行承兌匯票;甚至擅自放寬保證金的收取比例或放松抵押擔(dān)保的條件，為一些資信度不符合規(guī)定的企業(yè)簽發(fā)匯票，則會(huì)造成極大的操作風(fēng)險(xiǎn)。再?gòu)钠髽I(yè)看，票據(jù)融資一般是中短期貸款，很容易發(fā)生企業(yè)利用虛假合同套取票據(jù)額度的情況。而且，在當(dāng)前股市行情轉(zhuǎn)暖的情況下，巨額的融資性票據(jù)在貼現(xiàn)后或回流向股市或期市。這些對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，又將會(huì)構(gòu)成信用風(fēng)險(xiǎn)。

為確保商業(yè)銀行的票據(jù)融資能夠更好地體現(xiàn)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，筆者提出如下政策建議：

加強(qiáng)對(duì)票據(jù)融資業(yè)務(wù)的政策引導(dǎo)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策取向，積極穩(wěn)妥地開(kāi)展票據(jù)融資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)企業(yè)、基層商業(yè)銀行積極辦理票據(jù)貼現(xiàn)，滿足企業(yè)在生產(chǎn)和發(fā)展中的合理資金需求;積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)妥善協(xié)調(diào)和處理好票據(jù)融資與信貸投放的關(guān)系，合理匹配和優(yōu)化票據(jù)融資的期限和品種結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌把握好票據(jù)貼現(xiàn)的節(jié)奏，在確保金融機(jī)構(gòu)收益率和流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)的均衡和可持續(xù)發(fā)展。

商業(yè)銀行要結(jié)合實(shí)際適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債和票據(jù)據(jù)融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，規(guī)避票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn);結(jié)合中小企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展實(shí)際，制定辦理銀行承兌匯票支持中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性意見(jiàn)，增強(qiáng)票據(jù)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用。同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部控制和人員素質(zhì)建設(shè)，努力防范業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。

嚴(yán)格檢查商業(yè)銀行票據(jù)融資業(yè)務(wù)中執(zhí)行各項(xiàng)規(guī)章制度的情況，把好流程關(guān)，杜絕和防范票據(jù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，央行已開(kāi)始授意商業(yè)銀行排查票據(jù)融資的風(fēng)險(xiǎn)，控制重點(diǎn)主要集中在是否有真實(shí)貿(mào)易背景。這項(xiàng)工作很及時(shí)，須抓實(shí)抓牢。同時(shí)還要重視預(yù)警監(jiān)督，實(shí)施責(zé)任追究制度。

目前商業(yè)銀行執(zhí)行央行頒發(fā)的《全科目上報(bào)統(tǒng)計(jì)制度》，是將“票據(jù)融資”歸入“各項(xiàng)貸款”的統(tǒng)計(jì)科目中，但票據(jù)資產(chǎn)與貸款資產(chǎn)存在本質(zhì)上的差異，比如票據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，交易額大，利率彈性高，交易對(duì)象涉及企業(yè)客戶、同業(yè)機(jī)構(gòu)或央行，巨額的票據(jù)資產(chǎn)波動(dòng)會(huì)對(duì)貨幣市場(chǎng)利率及貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生較大的影響，因此對(duì)其分析的意義更在于統(tǒng)計(jì)流量，而歸入貸款資產(chǎn)中體現(xiàn)的只是存量統(tǒng)計(jì);又如貸款資產(chǎn)的核算方式為權(quán)責(zé)發(fā)生制，而票據(jù)資產(chǎn)的核算方式為收付實(shí)現(xiàn)制，兩種核算方式對(duì)資產(chǎn)凈值的內(nèi)涵是不同的。所以，若將其歸入“有價(jià)證券及投資”統(tǒng)計(jì)科目單獨(dú)統(tǒng)計(jì)和管理，將更能體現(xiàn)金融統(tǒng)計(jì)的流動(dòng)性和相關(guān)性原則，能更準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貸款資產(chǎn)質(zhì)量。

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